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丹毛纺织2亿存货零计提 行业“制冷”难抵挡

时间:2019-11-06 11:42来源:纺织皮革
近日,又一家纺织服装企业冲刺上市,江苏丹毛纺织股份有限公司预披露了招股书,作为一家主营羊毛纺织面料和服装的生产销售企业,丹毛纺织也面临着行业不景气的问题,净利润下

近日,又一家纺织服装企业冲刺上市,江苏丹毛纺织股份有限公司预披露了招股书,作为一家主营羊毛纺织面料和服装的生产销售企业,丹毛纺织也面临着行业不景气的问题,净利润下滑幅度超过20%。

中国经济网北京8月5日讯 国林环保(300786.SZ)今日巨量换手,打开涨停,该股此前连续9个交易日一字涨停。截至午间收盘,国林环保报77.30元,跌幅3.77%,成交额5.36亿元,换手率49.71%。

此外,丹毛纺织的库存逐年上升,特别是2013年存货总额达26706.57万元,占当年总资产的37.30%。但是在财报中,丹毛纺织对存货并未做任何计提减值准备,对于纺织业这类成本波动较大、受宏观消费环境影响的行业,这种会计处理方法未免激进,或存在虚增利润的嫌疑。

7月23日,国林环保在深交所创业板上市,公开发行股份数量为1335万股,发行价格为26.02元/股,募集资金总额为3.47亿元,扣除发行费用万元后,募集资金净额为3.08亿元,分别用于基于臭氧-活性炭技术的生活饮用水提标改造项目、臭氧产业化基地升级改造项目、技术研发中心项目、补充流动资金。

对于上述问题,记者试图采访丹毛纺织相关负责人,但截止发稿时仍未收到任何回复。

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巨额库存不做计提减值存虚增利润嫌疑

国林环保上市发行费用为3886.89万元,其中,华福证券获得承销保荐费用2631.07万元、 大华会计师事务所获得审计验资费用500.94万元,北京德和衡律师事务所获得律师费用212.26万元。

丹毛纺织的库存高企,对于一家号称“以销定产”的毛纺织企业来说十分不可思议。2011年末、2012年末及2013年末,其存货分别为18475.47万元、20665.07万元和26706.57万元,呈逐年上升趋势,存货占当年总资产的比例分别为36.07%、34.36%和37.30%。

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另外,丹毛纺织存货周转率较低,存货的持续增加正在影响公司运营资金的周转。2013年存货净额占全部流动资产的67.18%。对于存货持续攀升的原因,丹毛纺织称是受原料价格变动、生产工艺复杂导致交期较长、客户分次提货等因素的影响。

国林环保经营活动产生的现金流量净额连续五年低于净利润。

在丹毛纺织的存货构成中,在产品、库存商品的占比较高,但丹毛纺织对库存产品不做任何计提跌价准备。公司称库存商品目前的销售价格均高于其成本价,因此并不存在跌价迹象。但是在纺织业景气度不断下滑的背景下,这种会计处理未免激进,或存在虚增利润的嫌疑。

2014年至2018年,国林环保实现营业收入分别为1.42亿元、1.60亿元、1.69亿元、2.13亿元、3.35亿元,实现归属于母公司所有者的净利润分别为1890.18万元、2944.41万元、3348.93万元、4503.06万元、6090.62万元,实现经营活动产生的现金流量净额分别为1724.38万元、1977.26万元、-513.74万元、4028.98万元、1499.09万元。

另外,截至2013年12月31日,丹毛纺织已抵押设备原值22111.22万元,抵押房屋建筑物原值9154.93万元,同样对于固定资产和在建工程也都未做任何计提减值准备。

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行业“制冷”产销率、利润双双下滑

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中国经济网记者查阅招股书发现,丹毛股份对于所处的毛纺织业正处于艰难的恢复阶段。丹毛纺织的净利润也逐年下滑,2011年、2012年和2013年,其主营业务收入分别为:43468.43万元、42358.31万元和47241.86万元;净利润分别为4110.13万元、3269.72万元和2387.89万元,下滑超过20%。

去年,国林环保应收账款占营业收入一半。2014年至2018年,国林环保应收账款各期末余额分别为1.06亿元、1.22亿元、1.52亿元、1.39亿元、1.67亿元,应收账款余额与营业收入占比分别为74.84%、75.87%、90.26%、65.20%、49.85%。

除了净利润下滑明显外,丹毛纺织的负债也在逐步“加码”。2012年末负债总额较2011年末增加5661.88万元,增幅为19.55%。2013年末负债总额较2012年末增加9063.41万元,增幅为26.17%。

2014年至2018年,国林环保应收票据和应收账款余额合计1.13亿元、1.34亿元、1.64亿元、1.71亿元、2.17亿元,与当期营业收入的比例分别为79.56%、83.20%、97.14%、80.55%、64.80%。

在财务压力增加的背景下,丹毛纺织本次拟募资3.56亿元,用于弹性精梳毛纺时装面料项目。但事实上,2011至2013年,丹毛纺织的主要产品产销率并不稳定。报告期内,其纯毛精纺面料产销率分别为95.05%、97.55%和93.18%,另一产品混纺精纺面料的产销率分别为93.99%、102.10%和94.12%,2013年较上一年明显下滑。

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